01行业资讯
◆支付宝“金选投顾”被叫停
21财经-01-1
一、“金选投顾”被叫停下线
今年1月4日，支付宝联合兴证全球基金、南方基金、中欧财富、广发基金、嘉实财富五家基金公司或基金子公司和财通证券这6家机构推出重磅投顾新品“金选投顾”。21世纪经济报道记者发现，目前支付宝理财栏目首页已经没有了“金选投顾”的入口。
此前几大机构的支付宝“金选投顾”宣传海报中均列示的“上支付宝搜XX金选”获取入口，目前在支付宝搜索“XX金选”也已经不再显示对应的金选投顾方案。
此前6大机构推出的投顾方案分别是兴证全球金选好基、嘉实金选增强、中欧金选全明星、广发超级金选、南方金选升级、财通金选价值，除了兴证全球金选好基的目标年化收益率为1%之外，其他5家机构的投顾方案目标年化收益率均为15%。
各家机构的投顾策略又有细微差异，譬如兴证全球金选好基的方案中，设定95%权益仓位中枢，在追求高预期收益的前提下适当控制组合的回撤风险；嘉实金选增强的权益类基金仓位不低于90%，采用基金精选、行业风格配置、组合投资等策略控制风险追求稳健超越基准；广发超级金选的权益类基金仓位占比为90%-%，固定收益类基金仓位占比0%-10%，力争中长期超越支付宝金选的偏股型基金的平均收益。
公开信息显示，“金选投顾”项目是支付宝年度首个重磅服务升级，旨在联合专业机构，帮助投资者解决选基难、择时难、配置难等三大难题，切实提升投资体验。从6家机构的反馈来看，对首批上线的支付宝“金选投顾”也期待颇高。
二、合规问题仍需厘清
事实上，目前蚂蚁基金以及6家机构均有基金投顾业务资格，可以提供基金投资组合策略。但与普通投顾不同的是，支付宝“金选投顾”是要求机构在支付宝“金选”基金范围内提供基金投资组合策略。也就是说，支付宝为6家机构提供基金备选库，就是支付宝的金选基金。
根据支付宝官方介绍，支付宝金选基金是由“金牛奖”评选机构中国证券报与支付宝·理财智库联合优选出的、适合广大投资者长期持有的基金名单。从产品、管理公司、投资经理等维度对基金进行筛选，最终在多只基金产品池中筛选出余只的金选基金。
根据《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知()》，试点机构提供基金投资顾问服务，应当在公司层面建立专门的投资决策委员会，建立基金产品的备选库制度。公司应当安排专业研究团队对每一只入库基金产品及相关基金管理人实施标准化、流程化的尽职调查，形成评估报告。试点机构应当明确各类产品的出、入库标准，产品出、入备选库应当经投资决策委员会审议。试点机构合规风控部门应当监督基金产品备选库制度的执行。
“也就是说，投顾机构本应自己建立基金备选库、实施尽职调查等等的这部分工作转而由支付宝提供，‘金选投顾’或许并不符合监管要求。”一家公募基金人士受访认为。
另一方面，由于支付宝没有基金评价业务资格，其评定“支付宝金选”基金池也存在合规疑点。基金业协会信息显示，目前市场共有7家基金评价机构，包括海通证券、上海证券、招商证券、银河证券、济安金信、晨星以及天相投顾；此外还有家基金评奖媒体。据21世纪经济报道记者了解，此前各大机构针对“金选投顾”的营销推广声势不小。
◆基金产品注册提速！常规产品由不超过20天缩短至15天
每日经济新闻-01-06
近日，监管发布最新一期的《机构监管情况通报》（以下简称《通报》），每经记者注意到，此次《通报》主要涉及两方面的内容：一是进一步优化常规基金产品注册机制；二是在提高产品注册效率的同时，要进一步健全事中事后监管，《通报》中具体提出了三点要求。
（一）常规产品由不超过20天缩短至15天
具体来看，首先在进一步优化常规基金产品注册机制方面，《通报》指出，自年1月1日起，纳入快速注册机制的常规混合类、债券类基金产品，注册期限由原则上不超过20天缩短至15天。
未纳入快速注册机制的常规主动权益类、被动权益类（宽基）、混合类、债券类基金产品，注册期限由原则上不超过0天、0天、45天、45天缩短至20天、20天、5天、5天。
其次，在进一步加强事中事后监管方面，《通报》表示，在提高产品注册效率的同时，要进一步健全事中事后监管，压实机构合规风控主体责任。
一是基金管理人应严把申请材料质量关，对申请材料齐备性，真实、准确、完整性，合法合规性，风险揭示充分性承诺负责。
二是基金管理人应始终坚持持有人利益优先的原则，优化产品设计，充分评估产品申报的必要性和可行性，切实加大高质量产品供给，更好服务居民财富管理和实体经济金融需求。
三是基金托管人应加强对申请材料的复核把关，切实承担共同受托责任。
（二）审批加速的疑虑
从这次的内容来看，监管指出，上述举措旨在深入贯彻落实“放管服”要求，推动公募基金行业高质量发展，持续提升注册效率，支持行业机构加大优质产品供给。
不过也有业内人士提出疑问，毕竟公募基金的数量已经超过了只，刚刚过去的年，新成立的基金达只，是公募基金诞生以来成立新基金最多的年份。
而“选基难”一直是基金投资者面临的一大难题，如今缩短注册时间，加大供给，是否会让投资者更加“挑花了眼”？
有基金业内人士还表示，“审批提速意味着已经拥挤不堪的销售渠道更加向头部、‘明星’集中，少数基金经理管理规模超负荷，部分巨无霸基金尾大难调，而大量新晋基金经理或业绩不够拔尖的基金管理规模会下降。”
◆基金投顾首年业绩大比拼
财联社-01-07
自试点基金投顾业务以来，首批机构已经积累了第一个完整年度业绩。
一、基金投顾业绩比拼
从年10月至年2月，首批共有18家金融机构获批基金投顾业务资格，包括5家基金公司、7家券商、家三方销售、家银行。除了银行外，上述机构纷纷推出自己的基金投顾策略组合。
公募基金是基金投顾策略的标的。受基金业绩下滑影响，基金投顾第一个完整年度的收益并未冲高。
财联社记者统计了首批头部机构的权益类投顾策略表现，年业绩表现分化。其中，国泰君安旗下“周期优势”年上涨1.2%，中欧基金旗下“超级股票全明星”策略去年上涨11.14%。
二、公募FOF去年最高涨16%
基金投顾策略与公募FOF类似，均投向一揽子公募基金产品。从过去一年投顾的表现来看，“基金投顾起步比较理想，虽然第一年业绩和公募FOF略有差距，但差距并不大。”某投顾业务负责人告诉财联社记者。
据悉，年，共有6只公募FOF产品（合并A/C份额）年度收益率超过10%，在16只FOF中占比不到2%。
具体来看，年表现最好的公募FOF是华夏聚丰稳健目标A，去年收益率为16.27%；平安养老A的收益率则为12.92%。此外，建信福泽裕泰A、易方达优选多资产三个月A、中欧预见养老0五年A、广发锐意进取个月A的收益均超过10%。
前述投顾业务负责人表示，“以后随着基础设施、策略团队、投资框架等日渐成熟，基金投顾第二年（年）后会和公募FOF更为接近。”
三、投顾行业“两三年见分晓”
年，监管逐渐放开了基金投顾试点业务，41家金融机构获批资格，主要集中在券商、基金公司。基金投顾试点加速扩容，买方服务模式加快推进，财富管理及资产管理机构正迎来转型和发展的机遇期。截至年12月1日，首批券商中已有华泰证券、国联证券、国泰君安均宣布基金投顾签约资产突破百亿。
机构抢占先发优势，竞争压力并不小。前述投顾业务负责人表示，“业绩好、波动低是组合基金投资的使命。随着行业的扩军，越来越多机构拿到投顾牌照，相信两三年就能见分晓，很快会有机构率先跑出来。”
◆强监管下基金大V走到哪一步？券商、基金及第三方与基金大V接洽一直未停止
财联社-01-01
（一）投顾持牌经营，保护投资者利益
在年11月份，监管部门出台专门政策，要求持有基金投顾牌照的机构才能从事相关业务。换言之，没有牌照的机构、个人均无法从事投顾业务。基金组合也被纳入投顾范畴，大V主理人走到了人生的“十字路口”。
监管对投顾业务强监管，是为了规范行业健康发展。大V主理人良莠不齐，既有证券基金出身的资深人士，也有非金融机构出身、没有投顾经验的人士；既有创业全职，也有兼职。有大V表示，机构的追求短期化，曾经对大V组合充满憧憬，但发现很多个人的追求更加短期。
宜信普泽投研总监蔡伟佳对记者表示，“之前的大V不乏优秀的基金主理人，但总体上良莠不齐。加入金融机构的大V要有相应的从业资质，通过增强监管，增加大V参与的门槛，对于整个市场以及个人投资者的利益保护都是有好处的。”
在政策明确后，大V主理人纷纷退出自己的基金组合，让盈米基金等三方机构来接手。这类似于公募基金产品更换基金经理。
（二）基金大V何去何从？
不能做基金组合之后，摆在大V主理人面前的有几条路：证券、基金或三方机构。目前，这些机构均有公司获批投顾牌照，大V可以挂职机构，通过他们的牌照继续从事基金投顾工作。
财联社记者询问了多位基金大V，不少大V还在思考未来方向，目前不考虑挂职机构。尤其是从机构出来的资深大V，回机构并非首选项。
有大V在沟通考察下决定考虑入职某基金公司。他对记者表示，“相比于券商、三方机构，基金公司投研能力最强，而且能够全渠道推广投顾产品。而三方销售机构主要依赖自有渠道，影响力有一定程度局限性。券商在机制上不如基金公司市场化。因此，基金公司是首选。”
基金大V“望京博格”郑志勇撰文提到，某大V要入职某基金公司，但是基金公司商议之后觉得不妥，主要原因是基金公司奖金包大小相对是固定的，如果给大V按绩效分成的话会占用其他员工的奖金包额度，修改奖金包制度需要董事会同意，动静比较大。入职基金公司旗下销售子公司似乎是最优选择。
前述大V还补充道，三方机构未来可能会招揽更多的大V主理人。
蔡伟佳表示，券商和基金公司目前接纳大V作为主理人的案例较少，也较为谨慎。相比之下，三方基金销售公司虽然缺乏稳定的获客渠道，但有充分意愿与大V合作，来获得更大流量，相关案例也很多。大V与三方销售的合作或成主流。
◆去年25位基金经理离职，环比增超七成
财联社-01-06
一、离职人数同比大增
Wind数据显示，年全年岗位发生变更的基金经理人数超过0名，达到了名（其中有25位离任，位上任），较年的变更人数名增加6.14%，创下历史最高水平。
具体看，年全年有25位基金经理离任，较年的离任人数位大增75.68%；有位基金经理新上任，较年的上任人数位增加81.82%。
从基金公司来看，年共有14家基金公司的基金经理离职人数不低于5位，基金经理履新人数不低于10位的基金公司则有17家公司，其中有5家基金公司新聘的基金经理数量不低于15位。具体看，广发基金新聘21位、华夏基金、嘉实基金、鹏华基金新聘基金经理数量均为19位，华宝基金新聘15位。
二、新生代基金经理崭露头角
在基金行业大发展背景下，众多新任基金经理登上舞台。整体来看，截至年末，全市场共有基金经理人数位，年全年变更人数在整体基金经理数量中占比超过了1/。其中，位中只有位从业年限超过10年，位从业年限不足1年。
但相较于众多老牌基金经理，年新生代和中生代基金经理在业绩表现上却明显更胜一筹。
短期看，新生代、中生代基金经理确实在今年出尽了风头。但是一个不可回避的问题是，基金投资是一个长期的过程，如何能够为投资者带来长期的稳定回报，同时控制好基金产品的回撤，则能考验基金经理的长跑能力。
02营销动态
◆对央行等七部门《金融产品网络营销管理办法》（征求意见稿）的十点初步解读
金融与数字经济法律研究-01-06
年12月1日，为规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者合法权益，中国人民银行会同工信部、银保监会、证监会、网信办、外汇局、知识产权局发布了《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》（以下简称“办法”），公开征求意见。
办法由央行牵头，整合了所有金融领域，第三条明确指出，“本办法所称金融机构是指国务院金融管理部门依法批准设立的从事金融业务的机构。本办法所称金融产品，是指金融机构设计、开发、销售的产品和服务，包括但不限于存款、贷款、资产管理产品、保险、支付、贵金属等。”
办法涉及的内容较多，主要有十个重点：
（一）办法提出了“网络营销”概念，主要规范引流和品宣等模式
办法规定“本办法所称网络营销，是指通过互联网平台对金融产品进行商业性宣传推介的活动，包括但不限于展示介绍金融产品相关信息或金融机构业务品牌，为消费者购买金融产品提供转接渠道等。”这个概念的内涵并非很清楚，但是从办法具体规定看应该包含了传统认知中的引流、品宣商业模式，引流问题是行业内较为